农夫山泉发半年报：净利润超57亿，茶饮料成增长第二曲线

茶饮料收入的大幅增加，是农夫山泉今年上半年业绩的显著特征。

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29日晚间，农夫山泉公布2023年上半年业绩，今年上半年，该公司营收同比增长23.3%至204.62亿元；母公司持有人应占溢利（即净利润）同比增长25.3%至57.75亿元。

南都湾财社记者注意到，虽然农夫山泉的桶装水业务仍是公司的业绩“压舱石”，收入录得104.42亿元，同比增加11.7%，不过从收入占比来看，该业务的收入占比下降了5%，主要原因是农夫山泉的茶饮料收入快速增加。

根据半年报数据显示，农夫山泉茶饮料收入已达到52.86亿元，同比增长59.8%，在农夫山泉的收入占比进一步提升至25.8%，由此看来，茶饮料已成农夫山泉增长的第二曲线。与此同时，南都湾财社记者注意到，得益于茶饮料收入增加，农夫山泉毛利率重回60%区间，录得60.16%。

今年上半年农夫山泉各项业务业绩增长情况，茶饮料成增长第二曲线。（截图来源：公司半年报）

据南都湾财社记者了解，农夫山泉茶饮料主要包含东方树叶、茶π等产品。农夫山泉方面在半年报中指出，茶饮料产品进一步获得消费者的喜爱。其中，东方树叶持续立足产品创新，3月春季限定产品“龙井新茶”再度回归，5月新口味“黑乌龙”上市，进一步完善“东方树叶”在茶产品上的品类布局。而茶π继续加强与年轻消费者的沟通。

虽然在半年报中，农夫山泉并未具体披露茶饮料具体产品的数据，但根据尼尔森推算，过去12个月东方树叶同比增长114%，增速超过即饮茶行业整体增速9倍以上，东方树叶连同茶π贡献了整个即饮茶市场超过六成的增量。这已经是东方树叶连续第三年高速增长。以尼尔森数据估算，东方树叶全年零售规模可能会达100 亿。

曾在10多年前被网友“公认”为“最难喝的五大饮料之一”的东方树叶（其余四款为崂山百草水、格瓦斯、红色尖叫及黑松沙示，有一说法为樱桃味可口可乐位列其中），随着近年来即饮茶尤其是无糖茶饮消费的兴起，可谓进入了快速增长的风口，业界分析认为，近期阿斯巴甜陷入“致癌”风波后，无糖茶饮或成为消费者健康消费的新选择。

据南都湾财社记者了解，在当下即饮茶的赛道持续增长的情况下，除了农夫山泉，包括康师傅、统一、元气森林等品牌均布局于这一赛道，传统饮料巨头可口可乐和百事，则对该赛道并无过多的部署与发力，在这一赛道中，东方树叶的主要竞争对手也被认为是日本企业三得利的乌龙茶产品。

据了解，由于产品定位、价格等方面的相似性，东方树叶和三得利都在不断推新口味产品、包装以及价格等暗中“较劲”。

今年2月，东方树叶推出大瓶装产品，规格为900ml。而早在东方树叶之前，三得利原味乌龙茶就推出了1.25L大容量；不过在东方树叶宣布推出大瓶装后，三得利于今年4月也发文宣布，三得利茉莉乌龙1.25L大瓶装上市。

据南都湾财社记者近期报道，三得利和东方树叶近期悄然掀起“价格战”，定位五元的无糖茶饮料低至3.8元，这一现象甚至上了社交媒体的“热搜”。

行业人士认为，无糖茶真正开始被关注就在这几年，如今越来越多食品饮料巨头的加入，或将引领行业新发展。

当然，东方树叶与三得利“互卷”之时，无糖茶的广阔前景吸引了众多“选手”入局，其中就不乏茶赛道的企业。例如八马茶业、茶里这两家茶叶赛道的企业，均分别推出各自的无糖茶产品；新中式茶饮头部品牌喜茶、奈雪的茶亦争相将自家无糖茶瓶装饮料挤上货架。值得注意的是，乳业巨头伊利旗下水饮品牌“伊刻活泉”，同样推出了一款茶饮新品，切入无糖茶赛道。

南都湾财社记者还注意到，资本方面也悄然布局无糖茶初创企业。今年4月，潮汕工夫茶饮料品牌“有丛气”已完成数百万元天使轮融资，该轮由国内日化巨头立白科技集团旗下投资机构“立壹科技”以及个人投资者共同投资，项目已实现盈亏平衡。这也是立白首次出手食品饮料项目。

对于东方树叶而言，越来越多品牌“入局”这一赛道，竞争对手可谓“成倍增加”，不过业界乐观认为，相对含糖茶，无糖茶饮市场仍是一个蓝海，且有从一二线城市逐渐下沉到三四线的趋势，对于东方树叶而言，如何渠道下沉至三四线市场，是其能否维持大幅增长的关键。

对于东方树叶及农夫山泉今年有哪些动作和布局，南都湾财社记者将持续关注。

南都湾财社记者 贝贝

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